按照美国宠物用品协会的数据，过去六年宠物消费飙升66%，2024年估计已到达1510亿美元，此中近一半的钱花正在了宠物食物上。

　　此刻养宠物的人越来越多，从1996年到2024年，美国养狗家庭的数目险些翻了一番，养猫家庭的数目扩充了56%。此刻，近一半的美国度庭养狗，三分之一的家庭养猫，宠物看护行业也随之扩张。按照美国宠物用品协会(American Pet Products Association)的数据，仅过去六年宠物消费就飙升了66%，2024年到达1510亿美元（预估值），此中近一半的钱花正在了宠物食物上。这方面的开支是美国完全消费者开支拉长率的两倍多。

　　宠物食物商场仍由雀巢普瑞纳(Purina)和玛氏宠物看护(PetCare)等主流品牌主导，它们闭键出卖干粮和罐头食物。可是，少许养宠物的人费心这些产物参预了人为增添剂况且缺乏优质食材，他们正正在寻找针对特定饮食需求量身定造的稀罕宠物食物。

　　Oppenheimer领悟师鲁皮什·帕里克(Rupesh Parikh)说：“这和人类体贴康健饮食，添置更多优质、自然、有机和干净产物的趋向是相似的。”帕里克为Freshpet给出的方向价为180美元，比2月13日收盘价131.59美元越过37%。

　　兴办于2006年的Freshpet目前是宠物鲜粮商场的领头羊，2024年出卖额贴近10亿美元，占到美国宠物鲜粮实体店总出卖额的95%独揽。和Freshpet逐鹿的网店的界限还是很幼，其它，网店必需直接从货仓发货，比拟之下，Freshpet已正在全美数千家零售商——包罗Costco、沃尔玛和Ralphs等——创修起特意用于储蓄其产物的冰柜收集，除了尤其便捷，也保障了产物的稀罕度。

　　这是一种资金鳞集型形式，但跟着投资开头发生回报，Freshpet的利润率继续正在上升抬高。帕里克估计，来岁Freshpet的自正在现金流将开头转为正值。

　　Stephens领悟师吉姆·萨莱拉(Jim Salera)以为，“Freshpet是‘宠物人道化’趋向的前卫。”他为Freshpet股票给出“增持”评级，方向价为190美元。萨莱拉说：“从某种水平来说，该公司为宠物造造了一个新的人类品格食物子类。”

　　此刻已成为空巢白叟的婴儿潮一代，以及推迟组修家庭的千禧一代，都是胀吹这一趋向的人群。原来用来养育孩子的钱酿成了可自正在控造的收入，很多人甘心为宠物用钱，甘心花更多的钱添置质地更好的产物。

　　这为Freshpet带来了一批老实客户。2024年第二季度，略高于三分之一的Freshpet客户功勋了近90%的出卖额，不到3%的客户功勋了总出卖额的四分之一。统治层昨年8月正在财报电话聚会上说，后者正在过去一年中拉长了47%。他们预备让这一势头连结下去。

　　Freshpet的品牌认知度、普及的分销收集以及对创设才能的投资使其拥有逐鹿上风。Farmer’s Dog、Ollie和NomNomNow等逐鹿敌手兴办于2010年代，但都没有到达Freshpet的界限。NomNomNow于2022年被玛氏收购。

　　Freshpet还具有本人的出产步骤，不消和其他公司缔勾结同，这有帮于保障产物格地，而产物格地看待一个宠物鲜粮品牌来说至闭主要。萨莱拉说：“云云的供应链让Freshpet可能对证地、露出和交付举办苛峻限定，这恰是消费者为优质体验付费时所祈望的。”由于有了这种苛峻的限定，Freshpet自兴办往后仅两次召回产物，自2022年6月往后继续是零召回。

　　2019年往后Freshpet的出卖额每年拉长约30%，估计2024年也将完毕同样的拉长。华尔街领悟师估计，改日三年，该公司出卖额每年将起码拉长20%，每股收益将拉长三倍以上，从2024年的每股0.9美元增至2027年的3.13美元。

　　Freshpet将于2月20日宣告第四序度财报。FactSet考查的领悟师估计，每股收益为0.41美元，同比拉长32%，出卖额将拉长23%，至2.64亿美元。

　　目前Freshpet的企业价钱是预期年出卖额的5倍，是改日12个月预期Ebitda的30倍，估值不算低廉，但这两项目标分散远低于7.5倍和59倍的五年均匀水准。

　　投资于这类估值较贵的动量股自身也有危机。Freshpet的估值较高是由于正在大大都必定消费品股票阐扬疲软之际，该公司继续连结着20%以上的出卖额拉长。

　　要是出卖额拉长速率放缓，股票将受到影响。萨莱拉说：“当你的估值高于同业时，你就必需一连盈余。”

　　2月10日，Freshpet大幅下跌11.4%，缘故是少许领悟师正在该公司2月20日揭橥财报前表达了对其拉长不妨放缓的顾忌。但TD Cowen领悟师罗伯特·莫斯考(Robert Moscow)指出，要是统治层为本年出卖额和盈余拉长远景给出主动指引，股价将展示反弹。他为Freshpet股票给出的评级为“买入”，方向价为174美元。